读《制造业库存控制技巧》有感
- 作者：邓元杰，资深投资者
[原创 2012-8-6 8:00:07] 作者：邓元杰，资深投资者，注重大势和板块分析
http://dengyuanjie.blog.hexun.com/78619567_d.html
近日读了一本书：程晓华写的《制造业库存控制技巧》（第2版），收获很大。
其实本书只是作者文章的汇编，前后并无多少条理，而且有相当多的重复。我认为作者如果有时间编辑一下，完全可以节省100页。当然，作者的文笔很好，而且我确实大有收获。最大的收获是：知道了制造业库存年平均成本，一般占库存的25%～40%。
别小看这个收获，没人告诉你，你就不知道，从而不知道如何衡量各个制造业企业的优劣！
如果产品淘汰速度快（如手机），那么库存成本会接近40%，如果淘汰速度稍慢，库存成本也在25%以上。
库存成本，包括占地费、人工费、折旧费、资金占压费等等。我认为25%以上这个数字，是靠谱的。
OK，现在就活学活用算算黑电业的库存成本吧！
以下数字，取自2012年各黑电企业的一季报，我们假设：（1）这些库存量全年不变；（2）成本按最低的25%计算；（3）只有海信业务相对单纯，其他都有些庞杂，尤其是TCL，库存中含有大量房地产，但这些都算以彩电为主的电器；（4）库存占营收之比，简单把一季度营收乘以四进行计算；（5）创维是港股，数据来自其2011年4月1日～2012年3月31日的年报：
库存（亿元） 年成本（亿元） 一季度营收 成本占比（％）
长虹 115.45 28.86 108.80 6.63
TCL 83.45 20.86 145.49 3.58
海信 20.04 5.01 50.56 2.48
康佳 31.68 7.92 34.76 5.69
创维（年） 31.91 7.98 281.37 2.83
可以看出，长虹最差，海信最好！仅仅在库存方面，海信比最接近的创维少0.35个百分点，比TCL少0.9个百分点的库存成本！要知道这就是纯利润！海信的库存控制力之强，超过其他几个企业！而库存控制水平，极大地体现了企业的内部管理水平！体现了上下游供应链的管理水平！能和海信比肩的，只有创维！
那么，电脑类企业呢？看看港股联想吧：
库存（亿元） 年成本（亿元） 2011财年营收 成本占比（％）
联想 12.18 3.045 295.74 1.03
库存成本居然之占总成本的1.03！由此可见，电脑类企业的库存控制，总体比家电类企业好得多！我们知道，今年一些电脑企业（如联想）已经进军彩电业，它们的销量目前还不怎么样，但其库存控制力，肯定会对黑电企业造成冲击。而海信将最能抵抗冲击！今年海信的库存比去年进一步减少，而销量却在增加，说明海信的管理水平，正在接近产品淘汰速度更快的电脑企业。
发表于：
2013-06-08 14:55 阅读(1188)
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