美的收购库卡,强势进入机器人市场?
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        美的集团5月18日晚间公告确认,美的集团拟通过全资境外子公司Mecca以自愿要约收购方式向库卡集团股东发起要约,收购其持有的库卡集团无面值不记名股票,初步确定要约价格为每股115欧元,较库卡集团5月17日的收盘价溢价36%。

        库卡集团目前全部发行在外的普通股为3977.547万股,而美的集团已经持有其约13.5%的股份。若库卡集团除美的集团外的全部股东均接受要约,按要约价格计算,美的集团预计最高将支付不超过40亿欧元(折合人民币约292亿元)的现金对价。当然,实际交易总对价取决于最终接受要约的情况,若美的集团要将持股比例增至30%以上,则至少需拿出7.75亿欧元。

        对于此次收购,美的集团董事长兼总裁方洪波曾公开表示:“美的没有要订立控制协议或退市的意愿。美的增加对库卡的持股比例,可以既保持库卡的独立性,又能使两家公司通过合作进一步驱动增长,尤其在中国市场”。

        这桩收购若要成功必须满足以下三项条件:

        1、最低接纳门槛为德国库卡已发行股本的30%;
        2、取得反垄断部门的审批和其他相关监管机构的批准;
        3、美的股东大会的批准。

       虽然离尘埃落定还有相当长的一段时间,不过这起中国公司规模较大的海外主动收购交易案,已经引起了网友的热烈讨论。

        此次收购是基于美的“双智战略”,即“智慧家居+智能制造”。如果收购成功,对于美的来说,其价值主要体现在以下四个方面:

        1、帮助美的深入全面布局机器人产业。凭借库卡工业机器人领域的技术实力与美的进行优势互补,帮助美的拓展全球业务的同时带来新的利润空间。

        2、提升美的生产效率并推动公司制造升级,拓展B2B产业空间。库卡可以帮助美的进一步升级生产制造与系统自动化,并促进行业一流的自动化制造解决方案向全国一般工业企业的推广,并拓展B2B的产业空间。

        3、提升子公司安得物流的物流效率,拓展第三方物流业务。库卡子公司瑞士格是全球知名的医疗、仓储和配送中心的自动化解决方案供应商。借助瑞士格的解决方案可以协助美的发展第三方物流业务,提升自动化物流仓储运输效率。

        4、共同发掘服务机器人市场。凭借美的在智能家居领域的多元产品组合和库卡在服务机器人领域的优势,继续深度探索服务机器人领域,拓展产品范围。

        近年来,中国企业海外收购动作频频,金额屡创新高。普华永道报告称,2015年中国企业的并购数量和金额均创下历史新高,其中中国企业收购交易金额增长84%至7340亿美元,其中有114笔收购金额超过10亿美元。从数量和内容看,去年中国企业收购交易总数量上升37%。而今年初,就有中国化工欲430亿美元收购先正达。

        不过,即便是美的顺利完成了对库卡的收购,那也只是第一步。中国企业走出去后续整合并不比收购难度小,比如能否留住被收购方的团队、能否保持优质资产原有的品牌形象和市场地位等。而并购后,诸如企业管理风格不同,经营环境不同等因素,都有可能导致成功并购的企业出现经营危机。而并购本身还有诸多不可测因素,如法律、政治等,也都会加剧企业海外并购的风险。

        海外并购失败案例比比皆是。例如,2004年,TCL并购法国汤姆逊公司彩电业务,双方合资成立TCL汤姆逊公司(TTE)。同一年,TCL集团还闪电般地并购了法国阿尔卡特的移动电话业务。结果前者持续亏损,后者在合资仅一年后就以失败告终。导致TCL集团出现亏损的主要原因有两个:一是欧洲的运营成本高、尤其是员工成本很高,而彩电行业一直处于低利润时期;另外在欧洲,液晶电视的销售量增长快于其他任何地方,但是TCL集团却继续大量生产普通显像管电视机,欧洲市场已经为TCL集团带来了24亿港元的损失。

        海外并购做得比较好的是联想。2004年,联想用12.5亿美元购入IBM的PC业务。这次并购从品牌、技术、管理、产品、战略联盟和运营等各方面对于联想本身都有巨大的提升。并购后,IBM个人电脑业务的全套研发体系归联想所有,联想的采购和营销成本则由于借助了IBM原有的分销渠道得到大大优化。

       反观美的这次并购库卡,如果保持库卡的独立性,那么,美的仍然是美的,库卡仍然是库卡,库卡不会因为这次并购而成为一家中国公司。这次并购行为仅仅是一次资本的投资,并不会拿到库卡的核心技术。从短期来说,美的引进库卡的机器人产品,降低了自身的生产成本,提高了自身的生产效率,未来还能拓展国内和国际市场。但是,借势美的的库卡,无疑将成为本就竞争激烈的国内机器人市场上的一头猛虎,却有可能会对国内正在如火如荼发展的机器人产业产生不利影响。

        当然,对于美的来说,要整合库卡是有相当难度的,拿市场换技术,也不是一个民营企业就能做到的,即使只是做资本投资,将库卡作为一个盈利点(也可能是亏损点)也无可厚非。但是,从长远来看,还是那句老话,中国要想成为机器人强国,成为制造强国,还是要加强自主创新,对于国外的先进技术,要引进消化吸收再创新,打造拥有自己核心技术的品牌。

发表于: 2016-05-26 11:45 阅读(8157) 评论(0) 收藏 好文推荐

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